Climate Transition – die Finanzierungslücke schliessen

Es existiert eine riesige Investitionslücke bei der Bekämpfung des Klimawandels. Die Finanzindustrie spielt bei der Umschichtung von Kapital eine zentrale Rolle.

Die Finanzindustrie muss den Übergang zur Netto-Null Ökonomie (mit)finanzieren

Um den Klimawandel zu bekämpfen, braucht es gemäss Angaben des Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) allein in den nächsten 15 Jahren Infrastrukturinvestitionen in Höhe von rund USD 90 Bio. Aktuell wird jedoch nur ein Bruchteil des benötigten Kapitals investiert (siehe Abbildung 1). Diese Investitionslücke können Staaten alleine nicht decken. Es braucht die geballte Kraft der Finanzindustrie zur Einhaltung des 1,5-°C-Pfads.

Die Finanzindustrie, seien es Versicherungen, Banken und auch Asset Manager, können ihr Kapital umschichten, um zu helfen, diese Lücke zu schliessen. Gemäss Statista belief sich das Vermögen der globalen Finanzindustrie Ende 2019 auf USD 404 Bio.

: Abbildung 1: Klimawandel – Finanzierungslücke. Quelle: The Climate Policy Initiative, «Landscape of Climate Finance 2021.» Factset, Climate Policy is Macro Policy, April 2022.

: Abbildung 2: Schäden durch schwere Gewitterstürme nehmen zu. Quelle: PCS. Alle Zahlen sind in USD inflationsindexiert zu 2021 mit 2,5 % p.a. Per 31. Dezember 2021.

: Abbildung 3: Berücksichtigung der gesamten Wertschöpfungskette. Quelle: UNEP, Financial Institutions Taking Action on Climate Change, GlobeNewswire, März 2021.

Chancen und Risiken für die Finanzindustrie

Auf dem Weg zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft ist eine Konzentration auf die Umschichtung von Kapital durch den Finanzsektor nötig, sowohl auf der Aktiv- als auch auf der Passivseite ihrer Bilanzen. Dies bringt verschiedene Chancen und Risiken mit sich:

Versicherungen

Versicherungsunternehmen können vom Übergang zur kohlenstoffarmen Gesellschaft profitieren, da Unternehmen in allen Sektoren Versicherungsschutz für Vermögenswerte und Projekte benötigen und so ein natürlicher Wachstumsmarkt entsteht. Gesellschaftlich spielen sie eine zentrale Rolle beim Schutz vor Klimakatastrophen, welche in ihrer Häufigkeit und Schwere steigen (siehe Abbildung 2). Gewinner im Versicherungssektor werden wahrscheinlich richtige Risikomodellierung, Preisgestaltung und Risikomanagement in den Mittelpunkt ihres Geschäfts stellen. Es sind unter anderem diese Attribute, die ihnen zu einer überdurchschnittlichen Leistung verhelfen können.

Banken, Asset Manager und Vermögensverwalter

Als Kreditgeber sind Banken zentral bei der Lenkung von Kapital wie auch bei den Kapitalkosten für den Aufbau einer sauberen Energieinfrastruktur. Sie können zudem neuen Initiativen dabei helfen, die institutionellen und finanziellen Hindernisse zu überwinden, mit denen Climate Tech-Unternehmen konfrontiert sind. Hier ergeben sich Chancen und Risiken für Anleger und Gewinner (Wachstumsmärkte, Preisgestaltung, Risikomodellierung etc.) werden sich herauskristallisieren.

Asset Manager, Vermögensverwalter sowie Banken und Versicherungen können mit dem eigenen Vermögen wie auch im Auftrag der von ihnen vertretenen Anleger Kapitalinvestitionen in nachhaltige Projekte und Infrastrukturen tätigen. So kann der Kapitalfluss weg von kohlenstoffreichen und hin zu klimafreundlichen Aktivitäten gelenkt werden und es können bessere Renditen erzielt werden.

FinTech, InsurTech und Climate Tech

Solche Unternehmen leisten einen wichtigen Beitrag zur Messung und Analyse des Klimawandels und sind Wegbereiter für nachhaltige Investitionen. Für die Finanzindustrie und Versicherer im Speziellen sind akkurate Klimamodelle von höchster Priorität. Für Banken und Asset Manager wiederum sind ESG- und Klimadatenanbieter von zentraler Bedeutung bei der Auswahl ihrer Investition. Insofern haben FinTech, InsurTech und Climate Tech Firmen einen hohen Stellenwert bei der Lenkung von Kapital hin zu einer Netto-Null Ökonomie.

Facts

Unternehmen
Twelve Capital ist ein unabhängiger Investmentmanager, der sich auf Versicherungsanlagen für institutionelle Kunden spezialisiert hat. Die Anlageexpertise umfasst die gesamte Versicherungsbilanz, einschliesslich Versicherungsanleihen, Insurance Private Debt, Katastrophenanleihen, Private Insurance-Linked Securities und Equity. Darüber hinaus werden Multi Asset Portfolios angeboten. Das Unternehmen wurde im Oktober 2010 gegründet und befindet sich mehrheitlich im Besitz des Managements. Bürostandorte sind Zürich, München und London.

Dienstleistungen
Als Spezialist für Versicherungsinvestitionen sind ESG und Nachhaltigkeit für Twelve Capital in allen Anlagestrategien von grosser Bedeutung. Die Climate Transition Equity Strategie konzentriert sich insbesondere auf Umweltaspekte, berücksichtigt aber auch soziale Gesichtspunkte und Grundsätze der Unternehmensführung.